昨日收到同学大和君短信，询问“除权日送股票没到帐怎么回事呀？是不是要进行什么操作呀？”。答之：“不需要另外操作，自动到帐”。大和：“我买的民生今天除权送股的。打开帐户看了股份没有增加”。答曰：“明日帮你查查看”。

我相信股民中同大和君一样的人比比皆是。虽然进入股市多年，但对于股市中一些基础概念仍然模棱两可、不甚清楚。今天，写博文专门阐述下股票的除息、除权及其处理。

先来看有关股票除息、除权的基本概念。因为股票价格是股民对上市公司未来预期按一种适当收益率折现后的价格，所以当公司给股东发放现金红利后，要对股价进行除息处理；当公司给股东发放股票红利或者转增股本，则要对股价进行除权处理。

除息的基本过程

当上市公司年度决算完成后，宣布上年度红利分派采取现金红利时，则在发放红利前，该公司股票为含息股票（即当时的股价已包含了将要发放的红利数额）。即将办理除息手续的股票要事先公布除息日期，凡在过户截止日期前办好手续的投资者，就可以作为该公司的股东享受领取红利的权利。

过户截止日期即股权登记日，过户截止日期后的交易日为除息基准日。除息基准日当天出现除息报价，即用除息基准日前的收盘价减去该股票应发放的现金红利（含税），会在股票简称标注“DX”字母。除息报价是基准日当天交易开盘价的参考价。除息后，如股价上升，就会将除息后的价位缺口填满或超出，称为填息；反之，股价下跌称为贴息。

除权的基本过程

当上市公司年度决算完成后，宣布上年度红利分派采取股票红利（又称送股）或以资本公积金转增股本时，在股票红利尚未分派或资本公积尚未转增前，该公司股票为含权股票。要办理除权手续的公司在获得证券主管机关准予除权之后，公布除权日期。凡在过户截止日期前办好过户手续的投资者就可享受领取送股或转增股的权利。

除权日当天出现除权报价，即以除权日前的收盘价除去除权前所含有的股权，会在股票简称标注“DR”字母。除权报价是除权日当天交易开盘价的参考价。除权后，如股价上升，就会将除权后的价位缺口填满或超出，称为填权；反之，股价下跌称为贴权。

再来回到大和君提的问题上。

民生银行(600016)2007年度利润分配及资本公积转增股本方案为“每10股送2股转增1股派0.50元(含税)”。几个重要时间点分别为：股权登记日（2008年4月3日）；除权除息日（2008年4月7日）；新增可流通股上市日（2008年4月8日）；现金红利发放日：2008年4月11日。

结合案例解释；

1、除权除息后价格计算：

4月3日收盘价为11.59元，除权除息后价格为8.88元。

过程为：（11.59-0.05）/（1+0.3）=8.88（四舍五入进位）。

2、凡在2008年4月3日拥有民生银行股票的，都可参与分享2007年度利润分配及资本公积转增股本。2008年4月7日除权除息，但尚不能拿到送股、转增股以及现金红利；2008年4月8日拿到送股、转增股；2008年4月11日收到现金红利。

3、送股、转增股以及现金红利是自动到帐，无须另外操作。送股、转增股在股票计算上相同，区别在于送股来源于留存盈余，转增股来源于资本公积金。现金红利按现行政策需要交税，民生银行现金红利税后每10股实得0.25元。